[摘要] 2012年底，“城镇化”概念使不少投资者减亏、扭亏甚至大赚。作为一项重要政策，城镇化绝不会是昙花一现的题材，它或将贯穿2013年全年，并影响未来很长一段时间的经济结构转型，进而深刻改变A股的投资逻辑。
私募观点
新型城镇化概念将持续很多年
2013新年伊始，邀请了三家阳光私募管理人，他们分别是汇利资产总经理何震、新海天投资总监杨虎、挺浩投资总经理康浩平，共同探讨了新型城镇化带来的投资机遇。
NBD：您认为新型城镇化是个怎样的主题，能否成为2013年的投资主线。
何震：城镇化的核心是农村人口转移到城镇，而不是单纯往城市涌入建高楼、建大厦。与传统提法比较，新型城镇化更强调内在质量的全面提升。城镇化是个很大的主题，如果城镇化能够顺利实施推广，不仅能够拉动消费与投资，而且能够使工业、农业与改革协调发展。应该来说，这个大主题会持续很多年，涉及的面也非常广泛，因此在今年的投资中还是需要密切关注其进展以及相应的可能会受益的公司。
杨虎：从现在来看，新型城镇化是个宏观概念，上一轮牛市时就提及过城镇化的概念，而此次是把新型城镇化提到了一个战略新高度，这个方向是非常好的，将大中小城市和小城镇连接起来，促进不同规模的城市和小城镇的共同发展，这对于扩大内需是有很大帮助的。
康浩平：新型城镇化确实可以较快速地推动我国经济的企稳向好。现在来看，出口持续低迷，促进消费方面也难见成效，新型城镇化主要是投资，一旦实施见效很快。不过新型城镇化似乎又与经济转型有矛盾，新型城镇化强调的是投资拉动，经济转型的目标是以消费拉动，两方面如果要更好地结合在一起，可能还需要进一步完善政策。我认为新型城镇化会延续十年以上，随着政策的倾斜，相应配套设施的完善，会刺激一些产业轮动发展。
NBD：您认为哪些领域最有可能受益于城镇化？您是否参与了此次新型城镇化的投资？
何震：从市场反应来看，反映出受益的是房地产行业，但是我认为房地产不一定真正会受益于城镇化，目前来看城镇化真正关注的还是中西部地区，城镇化建设需要在中西部地区的三四线地区修建房屋，这些房屋的利润肯定没有一线城市高。同时，新型城镇化抑制了农村人口往大中城市的转移，相应地将抑制大中城市的房地产消费，所以新型城镇化对房地产的影响应该是双重的，并没有想象中那么乐观。
我比较关注农业现代化方面和城市服务业。农业转移人口市民化是城镇化的起点，因此如何高效利用土地是新型城镇化过程中的必然环节。实现适度规模化经营，提高农业生产能力和效率，农机、种子、化肥等农资类的上市公司有望受益。同时，服务业与城市发展是高度同步的，这些集中起来的小城镇需要很多的配套服务，城市服务业在经济中的比重将得到快速提升。例如医院建设，小城镇必然会新建医院，专注于医院建设的上市公司就可以直接受益；城镇建设离不开环保处理，污水处理方面应该也是看点，同时，商业连锁超市等服务业也会相应受益。
杨虎：我认为，城镇化虽然方向是好的，但现在最主要的问题是城镇化主题并没有聚焦，没有一个明确的导向，先发展哪个方面，如何入手都没有细化。谈到城镇化，反应就是房地产，然后一系列的产业都可以跟城镇化靠拢，这就太分散了，没有个实质的落脚点。因此，在没有形成聚焦且没有明确导向的前提下，我们对新型城镇化持观望的态度，也没有过多地参与。
康浩平：A股这轮行情最初就是起源于城镇化主题，房地产、建材、铁路基建、水泥为代表的“新型城镇化”题材股领涨。从受益情况来看，中短期肯定首先是房地产、水泥、工程机械等行业，或借助新型城镇化和基建投资拉动而复苏。中长期来看，如果政策面能够处理好，汽车板块、家电板块、家居装潢等都将受益，影视、医药保健、餐饮旅游等公司也有望成为城镇化建设中消费领域的突出受益群体。我们目前也没有过多参与新型城镇化，我们认为它还只是一个概念，还需要更多具体政策的支持。
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